Эскалация напряженности на Ближнем Востоке несет прямые риски для финансовых показателей российского агроэкспорта, влияя на логистику и цены. Хотя краткосрочный конфликт может вызвать лишь волатильность, его затяжной характер способен серьезно ударить по рынкам зерна и удобрений.
Ключевая опасность заключается в логистических сбоях: удары по портам и судам грозят перебоями в поставках и ростом фрахтовых ставок. Масштаб последствий будет определяться интенсивностью и продолжительностью боевых действий.
Рост цен на нефть, традиционно сопровождающий обострение в регионе, опосредованно поддерживает стоимость зерна. При кратковременном конфликте рынок, вероятно, ограничится периодом нестабильности цен, после чего они стабилизируются на фоне рекордного мирового производства. Однако затяжные боевые действия приведут к прямому переносу удорожания энергоресурсов и логистических издержек на зерновой рынок.
Иранский кризис может отразиться на товарных рынках в целом — от удобрений до нефти и газа. Ожидается резкий рост цен, способный, по данным ООН, привести к подорожанию продовольствия в мире. Рынок удобрений, а следовательно, и сельскохозяйственный рынок сильно зависят от ситуации в Ормузском проливе. Прогнозируется рост цены на нефть марки Brent до $100 за баррель (уже подорожала до $82,17). Цена газа — ключевого сырья для выпуска азотных удобрений — может продолжить рост и в итоге удвоиться, после подорожания на треть за вчерашний день по данным лондонских торгов.
Уже сейчас конфликт привел к приостановке поставок российского зерна в Иран по Черному и Каспийскому морям, несмотря на высокую потребность Ирана в импорте из-за плохого урожая. Война спровоцировала резкий рост транспортных и страховых расходов, поскольку перевозчики, экспортеры и страховые компании не готовы рисковать доставкой в проблемный регион. Дополнительно существуют риски финансовой блокады, когда проведение оплаты за поставленный товар становится крайне проблематичным.
Все эти трудности вынуждают российских аграриев переориентировать экспорт в страны Африки и Азии, где царит жесткая конкуренция. Ключевым фактором успеха для компаний АПК станет способность быстро перестроить логистику и найти новых покупателей, способных платить в условиях санкций. Основная проблема перспектив российского экспорта зерновых, однако, связана с текущей конкурентоспособностью. Удорожание логистики и страховых платежей, вызванное конфликтом в странах Залива, очень незначительно влияет на цены на базисе FOB и не создает дополнительных перспектив для ее улучшения. Если же конфликт окажется продолжительным (более одного месяца) и приведет к устойчивому росту цен на нефть, это благоприятно отразится на ценах продукции масложирового комплекса и объемах экспортной выручки.
Что касается поставок минеральных удобрений, их физические отгрузки из портов Балтики, Черного моря и Северо-Запада напрямую не зависят от ситуации в Ормузском проливе. При этом цены на удобрения на мировом рынке уже выросли из-за блокады пролива, что создает благоприятную ценовую конъюнктуру для российских производителей. Смоделировать дальнейшее развитие ситуации сложно, поскольку она выходит за рамки обычной рыночной неопределенности: под вопросом находятся ситуация со спросом, коллапс логистики и трудности с платежами.
