Апрельский отчёт USDA указывает на смену рыночной фазы, где основное давление на цены теперь исходит от зернового сегмента, в то время как рынок масличных демонстрирует стабильность. В отличие от марта, значительных изменений не произошло, а корректировки носят локальный характер.
Ключевой вывод отчёта — прогноз мирового производства зерновых повышен до 2 983,8 млн т, что на 130,9 млн т больше, чем год назад, и на 7,2 млн т выше мартовской оценки, причём основным драйвером выступила кукуруза. Запасы пшеницы в мире также пересмотрены вверх до 283,1 млн т благодаря высоким урожаям в России и ЕС, а также улучшению состояния посевов в США.
Производство масличных, согласно оценке, увеличено примерно до 698,2 млн т, что на 11,5 млн т больше год к году и на 0,7 млн т выше мартовского показателя, однако темпы роста замедляются. Баланс масличных остаётся стабильным, а пересмотры к предыдущему месяцу незначительны.
Детали по культурам показывают, что мировое производство сои составит 427,4 млн т, что на 0,2 млн т больше, чем в марте, но на 0,75 млн т меньше год к году. Бразилия сохраняет лидерство с примерно 180 млн т, тогда как в США и Аргентине ожидается снижение. Производство подсолнечника достигнет 54,7 млн т, увеличившись на 0,6 млн т к марту и на 1,7 млн т год к году, причём основной прирост обеспечивают Аргентина, Казахстан и Россия, в то время как на Украине оно сокращается на 2,0 млн т. Подсолнечник сохраняет ценовую премию из-за ограниченного предложения. Производство рапса оценивается в 95,5 млн т без изменений к марту, но с ростом на 9,3 млн т год к году, причём наибольший рост наблюдается в ЕС, Канаде, Австралии и России.
На рынке растительных масел производство в 2025/26 маркетинговом году ожидается на уровне 236,5 млн т, что на 6,3 млн т больше год к году и на 0,6 млн т выше мартовской оценки. Россия укрепляет свои позиции, лидируя по подсолнечнику, демонстрируя рост по рапсу и наращивая экспорт масел до 6,5 млн т.
Таким образом, соя и рапс остаются сбалансированными на фоне высокого предложения и устойчивого спроса на переработку. Однако рост производства и запасов пшеницы уже толкает цены вниз, ограничивая потенциал всего агропромышленного комплекса. Ключевыми рисками для дальнейшей динамики остаются погодные факторы, динамика цен на удобрения и геополитическая обстановка.
