"Разгуляй" займет на pасширение пакетов акций

Группа "Разгуляй" вчера объявила о намерении провести SPO до 1 декабря 2007 года. Инвесторам будут предложены акции, принадлежащие компании Ceperlino Trading Limited. Точные параметры размещения пока не определены, однако известно, что по его итогам уставный капитал "Разгуляя" увеличится со 106 млн до 120 млн акций. По оценкам аналитиков, на вторичном размещении компания сможет заработать не менее 40 млн долл. Вчера торги акциями "Разгуляя" в РТС закрылись на отметке 4,72 долл. за одну ценную бумагу, таким образом, капитализация компании составила 500,3 млн долл.

Агропромышленная группа "Разгуляй" владеет 24 зерновыми, мукомольными и крупяными предприятиями, 13 сахарными заводами и одним молочно-консервным комбинатом. В первом полугодии 2007 года чистая прибыль группы по МСФО составила 382 млн руб. против 105 млн руб. убытков за аналогичный период 2006 года, совокупная выручка достигла 8,5 млрд руб., EBITDA — 1,7 млрд руб. Весной 2006 года "Разгуляй" провел IPO в РТС, разместив 28% увеличенного уставного капитала. Цена размещения составила 4,8 долл. за акцию, компания привлекла 144 млн долл. 72% акций находятся под контролем президента "Разгуляя" Игоря Потапенко.

Согласно сообщению компании, в ходе SPO будут размещены акции, принадлежащие компании Ceperlino Trading Limited. Ценные бумаги будут предложены в России и среди институциональных инвесторов за пределами США. Предлагаемые акции компании допущены к торгам в РТС с 16 февраля 2006 года и на ММВБ с 13 марта 2006 года под тикером GRAZ. В сообщении отмечается, что Ceperlino Trading использует полученные средства от размещения на приобретение примерно 2,5 млн акций "Разгуляя" и профинансирует других аффилированных акционеров для приобретения еще 7,5 млн новых акций вскоре после размещения.

По прогнозу аналитика "Уралсиба" Андрея Никитина, "Разгуляй" разместит акции по цене не менее 4,8 долл. за бумагу. "По нашим оценкам, при такой цене компания сможет выручить порядка 65—70 млн долл.", — добавил он. Аналитики отмечают, что за последние дни акции "Разгуляя" подорожали более чем на 16%. Вчера цена акции составила 4,72 долл. "Думаю, "Разгуляй" будет продавать бумаги с дисконтом в 10—15%, чтобы привлечь инвесторов, то есть по цене 4,25—4,30 долл. за акцию, — предполагает аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобровская. — Сложно сказать, сколько компания сможет выручить, так как пока не озвучен размер пакета, но думаю, что "Разгуляй" рассчитывает привлечь 43—60 млн долл.".

Как заявил вчера в ходе телефонной конференции президент "Разгуляя" Игорь Потапенко, вырученные от SPO средства будут потрачены на увеличение долей компании в тех предприятиях, где она уже владеет небольшими пакетами, например Шипуновского элеватора, в котором группе принадлежит 41%. "Кроме того, мы будем инвестировать в реконструкцию предприятий, приобретение земельных участков и, возможно, часть средств направим на рефинансирование существующего долга", — добавил г-н Потапенко.

"Долговая нагрузка компании выше средней по отрасли: соотношение долга к EBITDA равно 4. Кроме того, капитальные затраты на 2008 год составляют около 120 млн долл. и включают в себя модернизацию производства, увеличение долей компании в различных предприятиях, покупку земельных участков. Очевидно, что компания не сможет финансировать эти проекты самостоятельно, поэтому SPO вполне оправданно", — добавляет Андрей Никитин.

Кроме того, "Разгуляй" решил не избавляться от своего мукомольного подразделения, объяснив это тем, что оно стало более доходным в связи с ростом цен на сырье. Компания приняла решение объединить его с одним из крупных игроков рынка, и сейчас ведутся переговоры по этому поводу. "Действительно, мукомольное производство было бы странно продавать, так как, во-первых, с ним "Разгуляй" является холдингом, осуществляющим все виды сельскохозяйственной деятельности, а во-вторых, благодаря зерновым интервенциям компания сможет закупить импортное зерно и сделать мукомольный бизнес более рентабельным", — считает генеральный директор компании "Русское зерно" Алексей Верхотуров.

yarmarka